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Finanzverhalten privater Haushalte bis Juni 2012
Wien (oenb) - Private Anleger investierten in den ersten sechs Monaten des heurigen Jahres 6,3 Mrd
Euro in Finanzprodukte. Zwei von drei Euro flossen dabei in Bankeinlagen, wodurch der ausgeprägte Wunsch nach
sicheren Veranlagungen für die eigene Vorsorge zum Ausdruck kommt. Als Portfoliobeimischung kauften Privatinvestoren
auch Unternehmensanleihen, während Bankanleihen kaum auf Interesse stießen. In Summe ist das gesamte
Finanzvermögen aller privaten Haushalte im ersten Halbjahr 2012 um rund 2% auf 475 Mrd Euro gestiegen.
Gemäß den Daten der Gesamtwirtschaftlichen Finanzierungsrechnung der OeNB betrug der Vermögensaufbau
privater Haushalte in Finanzanlagen im ersten Halbjahr 2012 6,3 Mrd Euro gegenüber rund 5,5 Mrd Euro im ersten
Halbjahr 2010 bzw. 2011. Die Finanzinvestitionen fanden in einem Umfeld volatiler Kapitalmärkte, einer gegenüber
2011 leicht gesunkenen Inflation und moderaten realen Einkommenszuwächsen statt. Wertpapierkursgewinne bescherten
inländischen Anlegern im ersten Halbjahr 2012 einen buchmäßigen Anstieg ihrer Portefeuilles um
1,3 Mrd Euro. Diese positive Entwicklung hielt nach vorläufigen Daten auch im dritten Quartal an und kompensierte
damit zumindest teilweise die Verluste aus dem Jahr 2011.
Private Haushalte erhöhten ihre Bankeinlagen (einschließlich Konten bei Direktbanken) in den ersten
sechs Monaten 2012 um 3,9 Mrd Euro, wovon 3,2 Mrd Euro auf täglich fälligen Konten und damit besonders
liquiditätsorientiert platziert wurden. Der Trend zu Einlagen ist seit dem zweiten Quartal 2011 zu beobachten.
Rund 160 Mio Euro entfielen auf die Erhöhung der Bauspareinlagen. Die Reduktion der staatlichen Bausparprämie
von 3 auf 1,5 Prozent führte schon vor der Änderung per 1.April 2012 zu einem Rückgang der Neuabschlüsse.
Zur gleichen Zeit wurden allerdings Bankanleihen in den letzten drei Quartalen in Folge verkauft, nach dem diese
zwischen Ende 2010 und erstem Halbjahr 2011 wesentlich zum Vermögensaufbau der Haushalte beigetragen haben.
Hinter den Käufen stehen zu einem nicht unwesentlichen Teil neu aufgelegte Anleihen bzw. im Falle der Verkäufe
Tilgungen von aushaftenden Wertpapieren der Banken. Die relevanteste Laufzeitkategorie war jene zwischen zwei und
fünf Jahren.
Private Wertpapieranleger mischten bereits seit 2009 ihrem Portefeuille auch Unternehmensanleihen bei. Rund ein
Sechstel (5,3 Mrd Euro) der auf dem inländischen Kapitalmarkt neu aufgelegten Anleihen wurde an private Investoren
verkauft. Nach Abzug der Verkäufe und Tilgungen investierten Anleger damit rund 2,2 Mrd Euro in diese Veranlagungsform.
Seit 2009 waren das rund 5% der gesamten finanziellen Veranlagungen bzw. mehr als ein Drittel der gesamten Investitionen
in handelbare Wertpapiere. Auf das erste Halbjahr 2012 entfielen Nettokäufe von rund 240 Mio Euro
Sowohl die Zinsen im Einlagen-Neugeschäft der Banken als auch jene der Bank- und Unternehmensanleihen fielen
– nach leichten Steigerungen in den vergangenen Quartalen - im Juni 2012 wieder nahezu auf das Niveau von März
2011. Im Juni 2012 boten etwa die Banken für neuveranlagte täglich fällige Gelder im Durchschnitt
0,64%, was für Anleger trotz leicht gefallener Inflationsrate eine negative Realverzinsung bedeutete. Einlagen
mit zweijähriger Bindungsfrist erreichten vor Abzug der KESt eine Verzinsung von 2,28% und übertrafen
die Inflationsrate zu diesem Zeitpunkt damit nur knapp. Bankanleihen mit einer Laufzeit von 2-5 Jahren im Besitz
von Haushalten hatten eine Effektivverzinsung von 2,84%, Unternehmensanleihen eine durchschnittliche Verzinsung
von 3,69%.
Das Finanzvermögen betrug zur Jahresmitte 2012 rund 475 Mrd Euro, was gegenüber dem Jahresanfang ein
Plus von rund 2% bedeutet. Die Dominanz der unter den Haushalten weit verbreiteten Giro- und Spareinlagen mit einem
Anteil von rund 45% (212 Mrd Euro) am gesamten Finanzvermögen wurde durch die jüngsten Einlagenzuwächse
weiter gefestigt. In diesem Wert sind auch die Bauspareinlagen in Höhe von 19,4 Mrd Euro enthalten. Zusätzlich
hielten private Haushalte insgesamt rund 18 Mrd Euro an Bargeld.
Das Wertpapierportefeuille – bestehend aus Anleihen, Aktien und Investmentzertifikaten – der privaten Anleger hatte
zur Jahresmitte 2012 einen Marktwert von 95 Mrd Euro (20% aller Finanzanlagen) und erreichte damit nur das Niveau
per Jahresende 2006. Die starken Turbulenzen auf den Kapitalmärkten sorgten in den vergangenen Jahren für
eine hohe Volatilität: Der Marktwert der Wertpapierportfolios schwankte in dieser Zeit zwischen 78 und 101
Mrd Euro.
Die für die private Altersvorsorge und als Tilgungsträger relevanten Lebensversicherungsansprüche
erreichten Ende Juni 2012 einen Deckungswert von fast 70 Mrd Euro und damit 15% des Finanzvermögens. Zusätzlich
bestanden für Haushalte kapitalgedeckte Pensionsansprüche in Höhe von knapp mehr als 17 Mrd Euro.
93% des gesamten Vermögensbestandes war im Inland veranlagt. Berücksichtigt man, dass Investmentfonds
im Besitz privater Haushalte vor allem ausländische Wertpapiere halten, reduzierte sich der Inlandsanteil
auf 89%. In den europäischen Krisenländern haben private Anleger keine nennenswerten Finanzmittel investiert.
Der Anteil (inklusive der Veranlagung über Investmentfonds in ausländische Wertpapiertitel) betrug Ende
Juni 2012 rund 0,5% des gesamten Finanzvermögens.
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